Οι ενοποιημένες πωλήσεις του Ομίλου MIG ανήλθαν στα €1.189,0 εκ. έναντι €1.264,4 εκ. το 2012, λόγω της βαθιάς και παρατεταμένης ύφεσης της Ελληνικής οικονομίας και της έκτακτης επιβάρυνσης ύψους €28 εκ. στα αποτελέσματα του Ομίλου ΥΓΕΙΑ από την μονομερή, από την πλευρά του Ελληνικού Δημοσίου, υποχρέωση εφαρμογής των μηχανισμών αυτόματης επιστροφής και εκ.πτώσεων (claw back και rebate) στον κλάδο υγείας. Εξαιρώντας την εν λόγω εκ.τακτη επιβάρυνση, οι ενοποιημένες πωλήσεις του Ομίλου MIG κατέγραψαν ετήσια μείωση 3.7%, αντανακλώντας την ετήσια μείωση του Ελληνικού ΑΕΠ.
Τα ενοποιημένα λειτουργικά κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) στο σύνολο των θυγατρικών το 2013 ανήλθαν στα €62,0 εκ., παρουσιάζοντας σημαντική βελτίωση (+113% ετησίως) έναντι κερδών ύψους €29,1 εκ. το 2012. Η αύξηση της λειτουργικής κερδοφορίας προήλθε κατά κύριο λόγο από τη βελτίωση των αποτελεσμάτων των θυγατρικών ATTICA, VIVARTIA και FAI. Παράλληλα, η βελτίωση αποδίδεται στη συνεχιζόμενη ενίσχυση των περιθωρίων κέρδους, στην αποτελεσματική διαχείριση του κόστους (τα ενοποιημένα έξοδα διάθεσης και διοίκησης μειώθηκαν 15,3% ετησίως) και στη βελτιωμένη αποδοτικότητα των επιχειρήσεων του Ομίλου. Ο συνεχιζόμενος αποτελεσματικός περιορισμός του κόστους και η βελτίωση της αποδοτικότητας αποτελεί προτεραιότητα της Διοίκησης. Τα θετικά αποτελέσματα αυτής της προσπάθειας αναμένεται να συνεχιστούν στα επόμενα τρίμηνα.
Τα ενοποιημένα λειτουργικά κέρδη EBITDA του Ομίλου, περιλαμβανομένων των εταιρειών συμμετοχών, ανήλθαν στα €8,6 εκ. έναντι ζημιών €50,9 εκ. το 2012, λόγω της σημαντικής ενίσχυσης της λειτουργικής κερδοφορίας των θυγατρικών, παρά τη σημαντική έκτακτη επιβάρυνση ύψους €28 εκ. στα κέρδη EBITDA του Ομίλου ΥΓΕΙΑ, συνέπεια των κυβερνητικών αποφάσεων.
Η κερδοφορία του Ομίλου το 2013 επηρεάστηκε αρνητικά από την αναπροσαρμογή της αναβαλλόμενης φορολογίας ύψους €35 εκ. (λόγω της αύξησης του φορολογικού συντελεστή των νομικών προσώπων στην Ελλάδα από την 1η Ιανουαρίου 2103, σε 26% έναντι 20% προηγουμένως), από την επανεκτίμηση της εύλογης αξίας των επενδυτικών ακινήτων (ζημία €10,8 εκ. έναντι ζημίας €43,2 εκ. το 2012) και τις απομειώσεις αξίας στοιχείων του ενεργητικού (ζημία €47,5 εκ. έναντι ζημίας €1.090,6 εκ. το 2012). Τα ενοποιημένα αποτελέσματα μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας το 2013 ανήλθαν σε ζημιές €203,3 εκ., έναντι ζημιών €1.298,0 εκ. το 2012. Τα καθαρά αποτελέσματα, μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας, από τις διακοπείσες δραστηριότητες παρουσίασαν κέρδη €23,8 εκ. (περιλαμβανομένου έκτακτου κεφαλαιακού κέρδους €42 εκ. από την πώληση της Olympic Air στην Αεροπορία Αιγαίου) έναντι ζημιών €37,5 εκ. το 2012.
Η Καθαρή Εσωτερική Αξία (NAV) την 31.12.2013 ανήλθε στα €967 εκ. (έναντι €1,30 δις την 31.12.2012), ποσό που αντιστοιχεί σε €1,26 ανά μετοχή (έναντι €1,68 την 31.12.2012). Η ετήσια μείωση οφείλεται σε απομειώσεις αξίας των στοιχείων του ενεργητικού ύψους €191 εκ. και επιβάρυνσης λόγω αναβαλλόμενης φορολογίας ύψους €106 εκ.
Τα ταμειακά διαθέσιμα, περιλαμβανομένων των δεσμευμένων καταθέσεων, σε επίπεδο μητρικής για το 2013 ανέρχονται σε €112 εκ. και σε ενοποιημένη βάση σε €209 εκ. Σημειώνεται ότι οι οφειλές του Ελληνικού Δημοσίου προς τον Όμιλο MIG ανήλθαν στα €65 εκ. στο τέλος του 2013, έναντι €126εκ. στο τέλος του 2012 (εξαιρουμένου ποσού €20 εκ. σχετικά με οφειλές του Ελληνικού Δημοσίου προς την Olympic Air).
Παρά την παρατεταμένη ύφεση της ελληνικής οικονομίας με τις συνακόλουθες αρνητικές επιπτώσεις στο διαθέσιμο εισόδημα και την κατανάλωση, αρκετές από τις εταιρείες του Ομίλου κατέγραψαν σημαντική ετήσια βελτίωση στα οικονομικά αποτελέσματά τους.
– Όμιλος Vivartia: ενίσχυσε περαιτέρω την ηγετική του θέση στους κύριους τομείς δραστηριότητας, καταγράφοντας αύξηση στα μερίδια αγοράς τόσο στην αγορά του φρέσκου γάλακτος (μερίδιο 32,5% το 2013) όσο και στην αγορά των κατεψυγμένων λαχανικών (μερίδιο 64,1% το 2013). Οι προσπάθειες εξορθολογισμού του κόστους (τα έξοδα διάθεσης και διοίκησης μειώθηκαν 20% ετησίως, έναντι ετήσιας μείωσης 16% το Εννεάμηνο του 2013) και βελτίωσης της αποδοτικότητας συνέτειναν στη σημαντική ενίσχυση της λειτουργικής κερδοφορίας (κέρδη EBITDA στα €14 εκ. έναντι €1,7 εκ. το 2012).
– Όμιλος Attica: αφενός η αύξηση των πωλήσεων (2% ετησίως), χάριν της αύξησης του μεταφορικού έργου τόσο στην αγορά της Αδριατικής όσο και στην εγχώρια αγορά, και αφετέρου ο συνεχιζόμενος αποτελεσματικός περιορισμός του κόστους (τα κόστη πωληθέντων και τα έξοδα διάθεσης και διοίκησης μειώθηκαν 6% και 4% ετησίως αντιστοίχως), συνέβαλαν στη σημαντική ενίσχυση της λειτουργικής κερδοφορίας (κέρδη EBITDA €27,1 εκ. έναντι €9,4 εκ. το 2012). Ο όμιλος κατέγραψε κέρδη EBIT (€2 εκ. κέρδη έναντι ζημιών €17.7 εκ. το 2012) για πρώτη φορά μετά το 2009.
– Όμιλος Υγεία: εξαιρουμένης της προαναφερθείσας εκ.τακτης επιβάρυνσης ύψους €28 εκ. λόγω της υποχρέωσης εφαρμογής των μηχανισμών αυτόματης επιστροφής και εκ.πτώσεων (claw back και rebate) στον κλάδο υγείας, τα ενοποιημένα κέρδη EBITDA κατέγραψαν σημαντική ενίσχυση (42% ετησίως) στα €21,8εκ., χάριν της συνεχιζόμενης αποτελεσματικής διαχείρισης του κόστους και της βελτίωσης της αποδοτικότητας.
Προτεραιότητα της διοίκησης του Ομίλου αποτελεί η δυναμική διαχείριση των στοιχείων του ενεργητικού με απώτερο στόχο τη μείωση του συνολικού δανεισμού. Οι κυριότερες δράσεις, συνεπείς με την εν λόγω στρατηγική:
– Η επιτυχής ολοκλήρωση της πώλησης της Olympic Air στην Αεροπορία Αιγαίου (Aegean Airlines) στα τέλη Οκτωβρίου 2013 είχε θετικό αποτέλεσμα €42 εκ. (καταγράφηκε στις ενοποιημένες οικονομικές καταστάσεις του Δ’ Τριμήνου 2013).
– Η πώληση του πλοίου Superfast VI από τον Όμιλο Attica τον Απρίλιο του 2013, με αποτέλεσμα τη μείωση του δανεισμού κατά περίπου €50 εκ.
– Η πώληση από τον Όμιλο ΥΓΕΙΑ των 2 κλινικών στην Κύπρο («ΑΧΙΛΛΕΙΟΝ» το Μάρτιο 2013 και «ΕΥΑΓΓΕΛΙΣΜΟΣ» τον Απρίλιο 2013), με αποτέλεσμα την ενίσχυση της ρευστότητας κατά περίπου €14 εκ.
– Η πώληση της μειοψηφικής συμμετοχής 14% στην Cape Investment Corporation (ναυτιλιακή εταιρεία dry bulk) για ποσό €9,4 εκ. σε μετρητά τον Απρίλιο του 2013.
Όσον αφορά τη ρευστότητα του Ομίλου, η MIG πέτυχε τον Ιούλιο 2013 την επεκ.ταση του ορίζοντα ωρίμανσης των δανειακών υποχρεώσεων της Εταιρείας, με την αναχρηματοδότηση Μετατρέψιμου Ομολογιακού Δανείου (ΜΟΔ) ποσού €211,9 εκ. κατά 5 έτη (ημερομηνία λήξης Ιούλιος 2020). Παράλληλα, τον Ιανουάριο του 2014 ο όμιλος ΥΓΕΙΑ ολοκλήρωσε επιτυχώς την αναχρηματοδότηση κοινού ομολογιακού δανείου ύψους €42 εκ. της θυγατρικής εταιρείας ΜΗΤΕΡΑ. Με αυτή την έκδοση, ο όμιλος ΥΓΕΙΑ ολοκλήρωσε την αναχρηματοδότηση ολόκληρου του υφιστάμενου δανεισμού του.
Forthnet: Αποτελέσματα Δωδεκ.αμήνου 2013
|
12M 2013 |
12M 2012 |
Δ |
|
| Συνολικές συνδρομές |
1.084.693 |
962.263 |
12,7% |
| Μοναδικά νοικοκυριά |
799.378 |
800.021 |
-0,1% |
| 3play/Συνδυαστικές υπηρεσίες |
285.315 |
162.242 |
75,9% |
| Συνδρομητές Broadband |
632.353 |
564.982 |
11,9% |
| Συνδρομητές PayTV στην Ελλάδα |
452.340 |
397.281 |
13,9% |
| Συνολικά έσοδα (ομαλοποιημένα) |
384.338 |
408.066 |
-5,8% |
| Προσαρμοσμένο EBITDA (.000€) |
64.640 |
73.859 |
-12,5% |
Σύμφωνα με τον Διευθύνοντα Σύμβουλο, κ. Πάνο Παπαδόπουλο:
«Το 2013, η Forthnet επαναπροσδιόρισε την εμπορική πολιτική της, προσφέροντας καινοτόμες υπηρεσίες που καλύπτουν τις ανάγκες του νοικοκυριού για ψυχαγωγία και επικοινωνία εκμεταλλευόμενη το μοναδικό περιεχόμενο της Nova, προχώρησε στο λανσάρισμα της υπηρεσίας Nova 3Play, η οποία γνωρίζει μεγάλη αποδοχή από το καταναλωτικό κοινό και ήταν η πρώτη εταιρεία που προσέφερε απεριόριστες κλήσεις από σταθερό τηλέφωνο προς όλα τα κινητά. Στις αρχές του 2014, η εταιρεία ολοκλήρωσε με απόλυτη επιτυχία την Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου, ύψους 29,1 εκ. €, ισχυροποιώντας περαιτέρω τη θέση της. Με καταγεγραμμένη σημαντική αύξηση στη συνδρομητική μας βάση, με διαρκή αναδιάρθρωση στην δομή των κοστολογίων μας και με την αναστροφή της πτωτικής πορείας των εσόδων της λιανικής, ανταποκρινόμαστε με επιτυχία στις προκλήσεις της εποχής μας. Το 2014, βασικός πυλώνας της στρατηγικής μας θα είναι η περαιτέρω αύξηση της συνδρομητικής μας βάσης και η διασφάλιση της ρευστότητας, ενώ θα συνεχίσουμε να επενδύουμε στον σχεδιασμό νέων καινοτόμων προϊόντων και υπηρεσιών με επίκεντρο πάντα τον πελάτη και τις ανάγκες του».
Λειτουργικά Αποτελέσματα
3Play/Συνδυαστικές Υπηρεσίες
Στο τέλος του Δεκ.εμβρίου του 2013, οι συνδρομητές Nova 3Play/συνδυαστικών υπηρεσιών της Forthnet, ανήλθαν στους 285 χιλιάδες, σημειώνοντας αύξηση της τάξης του 75,9% σε σχέση με το τέλος του 2012, ενισχύοντας την παρουσία της Forthnet στα ελληνικά νοικοκυριά. Στο 4ο τρίμηνο, οι νέοι συνδρομητές Nova 3Play ανήλθαν σε 33,4 χιλιάδες, σημειώνοντας σημαντική αύξηση συγκρινόμενοι με τους 20,5 χιλιάδες της αντίστοιχης περυσινής περιόδου. Αντίστοιχα, αύξηση σημειώθηκε στο μερίδιο των συνδρομητών Nova 3Play σε σχέση με το σύνολο της συνδρομητικής βάσης της Forthnet, με την τάση αυτή να βελτιώνει το Μέσο Έσοδο ανά Συνδρομητή καθώς και την πιστότητά τους στην υπηρεσία.
|
Q4 2013 |
Q4 2012 |
Δ |
|
| Νοικοκυριά με συνδυαστικές υπηρεσίες |
285.315 |
162.242 |
75,9% |
| Ποσοστό νοικοκυριών με συνδυαστικές υπηρεσίες |
35.7% |
20.3% |
+15,4pp |
| Νέα νοικοκυριά με συνδυαστικές υπηρεσίες |
33.423 |
20.508 |
63,0% |
Τηλεπικοινωνιακές Υπηρεσίες
Στο τέλος του 4ου τριμήνου του 2013, οι συνδρομητές τηλεπικοινωνιακών υπηρεσιών αυξήθηκαν κατά 11,9% συγκριτικά με πέρυσι, καθώς ανήλθαν στους 632 χιλιάδες. Η συνολική αγορά LLU αυξήθηκε κατά 47 χιλιάδες γραμμές, ενώ οι συνδρομητές LLU της Forthnet αυξήθηκαν κατά 26 χιλιάδες. Ως αποτέλεσμα, το μερίδιο αγοράς της Forthnet σε νέους συνδρομητές LLU έφτασε το 55,3%, επαληθεύοντας τη δυναμική απήχηση της εμπορικής πρωτοβουλίας του Nova 3Play.
|
Q4 2013 |
Q4 2012 |
Δ |
|
| Συνδρομητές Broadband[1] |
632.353 |
564.982 |
11,9% |
| Νέοι συνδρομητές |
22.483 |
39.244 |
-42,7% |
| Ενεργοί συνδρομητές LLU |
596.978 |
513.340 |
16,3% |
| Ποσοστό LLU |
94% |
91% |
+3,0pp |
| Νέοι συνδρομητές LLU |
25.542 |
17.138 |
49,0% |
| Μερίδιο αγοράς σε νέους συνδρομητές |
55,3% |
42,1% |
+13,2pp |
| Συνολικό μερίδιο αγοράς LLU |
31,3% |
28,6% |
+2,7pp |
Τους τελευταίους 12 μήνες, το μερίδιο αγοράς της Forthnet σε συνδρομητές LLU, αυξήθηκε κατά 2,7 ποσοστιαίες μονάδες.
Υπηρεσίες Συνδρομητικής Τηλεόρασης
Η συνδρομητική βάση αυξήθηκε κατά 13,9% συγκριτικά με πέρυσι, φτάνοντας στο ιστορικό υψηλό των 452 χιλιάδων συνδρομητών παρά τη μακροοικονομική αβεβαιότητα. Η αποδοχή των 3play/συνδυαστικών υπηρεσιών της Forthnet συνεχίστηκε και στο 4ο τρίμηνο του 2013. Η εξάπλωση των υπηρεσιών Nova 3Play αναμένεται να είναι ο κύριος άξονας ανάπτυξης στην αγορά της συνδρομητικής τηλεόρασης.
|
|
Q4 2013 |
Q4 2012 |
Δ |
| Συνδρομητές PayTV Ελλάδα |
452.340 |
397.281 |
13,9% |
Οικονομικά Αποτελέσματα
Ο ενοποιημένος κύκλος εργασιών για το 12μηνο του 2013, ανήλθε στα 382,4 εκ. €, μειωμένος σε σχέση με το 12μηνο του 2012, κυρίως λόγω της συμπίεσης των τιμών. Η μείωση του τζίρου, προσαρμοσμένη όσον αφορά τον λογιστικό χειρισμό των εσόδων στα οποία η εταιρεία λειτουργεί ως ενδιάμεσος πάροχος, είναι στο επίπεδο του 5,8%.
|
Ανάλυση εσόδων (€ ‘000) |
12M 2013 |
12M 2012 |
Δ |
| Λιανική |
298.181 |
314.215 |
–5,1% |
| Λιανική -Telco |
162.276 |
170.767 |
-5,0% |
| Λιανική – Pay TV |
135.905 |
143.447 |
-5,3% |
| Εταιρικοί πελάτες (ομαλοποιημένα) |
57.061 |
63.930 |
-10,7% |
| Εταιρικοί πελάτες -Telco |
38.329 |
49.437 |
-22,5% |
| Εταιρικοί πελάτες -Telco (ομαλοποιημένα) |
40.309 |
49.437 |
-18,5% |
| Εταιρικοί πελάτες – Pay TV |
16.752 |
14.494 |
15,6% |
| Διαφήμιση |
10.190 |
9.613 |
6,0% |
| Λοιπά έσοδα |
18.906 |
20.308 |
-6,9% |
| Συνολικά έσοδα |
382.359 |
408.066 |
-6,3% |
| Συνολικά έσοδα (ομαλοποιημένα) |
384.338 |
408.066 |
-5,8% |
Ενώ τα έσοδα μειώθηκαν σε σχέση με το 2012, η μείωση των εσόδων επιβραδύνεται. Στο 4ο τρίμηνο τα ομαλοποιημένα έσοδα μειώθηκαν κατά 2,4% σε σχέση με πέρυσι ενώ η αντίστοιχη μείωση στο 9μήνο ήταν στο 6,3%.
Η τάση αυτή είναι πιο εμφανής στα έσοδα λιανικής εξαιτίας της εμπορικής επιτυχίας του Nova 3Play. Η αυξανόμενη συνδρομητική βάση αρχίζει να βελτιώνει τα έσοδα λιανικής με το 4ο τρίμηνο να εμφανίζει σχεδόν μηδενική μείωση εσόδων σε σχέση με το αντίστοιχο τρίμηνο του 2012. Η επίπτωση των αυξημένων νέων συνδρομητών του 4ου τριμήνου δεν αποτυπώνεται πλήρως στα οικονομικά αποτελέσματα της εταιρείας.
|
Έσοδα λιανικής |
Q4 2013 |
Q3 2013 |
Q2 2013 |
Q1 2013 |
| Συνολικά έσοδα λιανικής(y-o-y μεταβολή) |
-0,4% |
-3,6% |
-7,3% |
-8,9% |
Το προσαρμοσμένο EBITDA του 12μήνου του 2013 ανήλθε στα 64,6 εκ. €, αντί 73,9 εκ. € του 12μήνου του 2012, κυρίως λόγω της συμπίεσης των τιμών. Η αυξημένη απόκτηση συνδρομητών, η μείωση του μέσου εσόδου ανά συνδρομητή καθώς και το κόστος αντικατάστασης των αποκωδικοποιητών παλαιάς γενιάς με νέας τεχνολογίας επηρέασαν το EBITDA του 12μήνου.
|
Ανάλυση EBITDA (€ ‘000) |
12M 2013 |
12M 2012 |
Δ |
| Συνολικά έσοδα (συμπ.λοιπών εσόδων) |
382.359 |
408.066 |
-6,3% |
| Συνολικά έσοδα (ομαλοποιημένα) |
384.338 |
408.066 |
-5,8% |
| Δημοσιευμένο EBITDA |
55.895 |
17.644 |
216,8% |
| Προσαρμοσμένο EBITDA[2] |
64.640 |
73.859 |
-12,5% |
| Περιθώριο προσαρμοσμένου EBITDA |
16,9% |
18,1% |
-1,2pp |
Ο συνολικός τραπεζικός δανεισμός το Δεκέμβριο του 2013 μειώθηκε κατά 10 εκ. € σε σχέση με την αρχή του έτους και πλέον ανέρχεται σε 325 εκ. €
Πρόσφατες Εξελίξεις
• Η Forthnet προχώρησε σε αύξηση μετοχικού κεφαλαίου, ύψους 29,1 εκ. €, η οποία καλύφθηκε κατά 2,2 φορές. Η εμπιστοσύνη των μετόχων καθώς και του ευρύτερου επενδυτικού κοινού, είχε ως αποτέλεσμα την ολοκλήρωση της αύξησης μετοχικού κεφαλαίου με απόλυτη επιτυχία, γεγονός που οδήγησε τη Forthnet σε ακόμα πιο ισχυρή θέση. Το ποσό των 29,1 εκατομμυρίων ευρώ που άντλησε η εταιρεία, ενίσχυσε την ρευστότητά της και θα λειτουργήσει ως μοχλός στην περαιτέρω ανάπτυξή της.
• Η εταιρεία προχώρησε στην υλοποίηση της διαδικτυακής πλατφόρμας Nova GO. Με τη νέα αυτή καινοτόμα υπηρεσία, οι συνδρομητές των αθλητικών καναλιών Novasports και των κινηματογραφικών καναλιών Novacinema, έχουν τη δυνατότητα παρακολούθησης LIVE καναλιών, On-Demand προγραμμάτων καθώς και προγραμμάτων catchup όπου και αν βρίσκονται, όποια συσκευή και αν διαθέτουν. Η υπηρεσία διατίθεται πιλοτικά σε περισσότερους από 25.000 οικιακούς συνδρομητές.
• Το 2013 η Forthnet προχώρησε στην αναβάθμιση των 4 δορυφορικών αναμεταδοτών της οικογένειας Hotbird αλλάζοντας την κωδικοποίηση εικόνας σε Mpeg 4. Η συγκεκριμένη αναβάθμιση δίνει την δυνατότητα στην εταιρεία να μειώσει το κόστος δορυφορικής μετάδοσης, να αυξήσει τη διαθέσιμη χωρητικότητα και να βελτιώσει σημαντικά την ποιότητα μετάδοσης του προγράμματος.
