“Stop” στο ντόμινο των αξιώσεων για ασφαλίσεις ευθύνης στελεχών διοίκησης φαίνεται πως έθεσε η απόφαση της κυβέρνησης των ΗΠΑ να καλύψει τα ποσά των καταθετών της χρεοκοπημένης Silicon Valley Bank.
Το γεγονός δε ότι κάλυψε ολόκληρα τα ποσά των καταθετών αναμφίβολα έχει διαδραματίσει σημαντικό ρόλο στις αξιώσεις που αναμένεται να προκύψουν. Ωστόσο αυτό δεν σημαίνει πως από εδώ και πέρα είναι “business as usual” για τους ασφαλιστικούς παρόχους που έχουν συμβόλαια ασφάλισης διευθυντών και αξιωματούχων σε θέσεις ευθύνης είτε σε χρηματοπιστωτικά ιδρύματα είτε σε νεοσύστατες εταιρείες τεχνολογίας. Η επόμενη πρόκληση που ενδεχομένως να κληθεί να διαχειριστεί η αγορά της αστικής ευθύνης διευθυντικών στελεχών και μελών ΔΣ είναι η “εύθραυστη βιωσιμότητα” νεοφυών επιχειρήσεων.
“Συμφωνώ ότι η κίνηση από το Υπουργείο Οικονομικών, τη Fed και τη FDIC το βράδυ της Κυριακής 12 Μαρτίου έκαναν τεράστια διαφορά. Αν δεν το έκαναν αυτό, θα είχαμε ένα πολύ διαφορετικό σενάριο τη Δευτέρα. Θα μπορούσαμε κάλλιστα να είχαμε δει εταιρείες να καταρρέουν, υπαλλήλους να απολύονται, κάθε είδους άσχημα πράγματα», δήλωσε ο Kevin LaCroix, δικηγόρος και εκτελεστικός αντιπρόεδρος του RT ProExec, ενός τμήματος χονδρικής RT Specialty που εστιάζει στη διαχείριση ευθύνης.
«Αυτό το άμεσο πλήγμα αποφεύχθηκε», είπε ο LaCroix στην Carrier Management την περασμένη Παρασκευή, μια εβδομάδα μετά την κατάρρευση της τράπεζας. «Αλλά είναι πολύ νωρίς για να έχουμε ξεκάθαρη εικόνα», είπε κατά τη διάρκεια μιας τηλεφωνικής συνέντευξης μόλις τέσσερις ημέρες μετά την κατάθεση της πρώτης αγωγής μετόχων κατά της SVB. Νωρίτερα μέσα στην εβδομάδα, η AM Best δημοσίευσε μια έκθεση δηλώνοντας ότι «οι ασφαλιστικές D&O, καθώς και οι ασφαλισμένοι των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων που υποστηρίζουν τέτοιες οντότητες, θα μπορούσαν να αντιμετωπίσουν οικονομική δυσπραγία δεδομένου ότι λειτουργούν με πολύ μικρό κεφάλαιο αν η κυβέρνηση των ΗΠΑ δεν είχε παρέμβει για να καλύψει όλους τους καταθέτες της SVB για το σύνολο των ποσών τους. «Οι αξιώσεις D&O για νεοφυείς επιχειρήσεις θα ήταν αυξημένες στην περίπτωση που η κυβέρνηση είχε αποφασίσει να μην βοηθήσει τους καταθέτες», δήλωσε ο David Blades, αναπληρωτής διευθυντής της AM Best, βιομηχανική έρευνα και ανάλυση.
«Μόνο τα γεγονότα που ακολούθησαν αυτή την εβδομάδα δείχνουν ότι υπάρχει ακόμα πολλή αναταραχή στην αγορά», είπε ο LaCroix, επισημαίνοντας το γεγονός ότι ο ευρωπαϊκός τραπεζικός γίγαντας Credit Suisse χρειαζόταν σωτηρία από την Ελβετική Κεντρική Τράπεζα για να παραμείνει στη ζωή. «Η Credit Suisse δεν είχε καμία σχέση με το τι πήγε στραβά στην SVB ή στην Signature», μια δεύτερη τράπεζα που κατέρρευσε πρόσφατα. «Είχε ένα εντελώς διαφορετικό σύνολο ζητημάτων. Και αν η Ελβετική Τράπεζα δεν είχε παρέμβει και δεν επεκτείνει τη γραμμή βραχυπρόθεσμου δανεισμού, η Credit Suisse μπορεί να είχε πέσει επίσης», δήλωσε ο LaCroix, γνωστός στους ασφαλιστές και ως συγγραφέας του ιστολογίου D&O Diary. (Την Κυριακή, η UBS συμφώνησε να αγοράσει την Credit Suisse για περισσότερα από 3 δισεκατομμύρια δολάρια.)
Ο LaCroix σημείωσε επίσης ότι παρόλο που 11 μεγάλες τράπεζες των ΗΠΑ έδωσαν μια «εξαιρετική διευκόλυνση», καταθέτοντας μαζί 30 δισεκατομμύρια δολάρια σε μια προβληματική περιφερειακή τράπεζα των ΗΠΑ, την First Republic, η κίνηση της Πέμπτης δεν βοήθησε πολύ να ηρεμήσει τους επενδυτές της τράπεζας την Παρασκευή. (Οι μετοχές υποχώρησαν 33 τοις εκατό την Παρασκευή και ο Moody’s υποβάθμισε τις αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας της τράπεζας.)
Τα δύσκολα έρχονται για τις νεοφυείς εταιρείες
Πέρα από τα ίδια τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, οι νεοφυείς επιχειρήσεις που είχαν καταθέσεις στην SVB γλίτωσαν από μερικές από τις χειρότερες συνέπειες της αδυναμίας πρόσβασης στα κεφάλαιά τους, όπως το να μην μπορούν να κάνουν μισθοδοσία την περασμένη εβδομάδα. Ωστόσο, οι οικονομικές πιέσεις που διαφαίνονται μακροπρόθεσμα για τις εταιρείες τεχνολογίας που υποστηρίζονται από venture, σύμφωνα με μια έκθεση έρευνας που δημοσιεύθηκε από την CB Insights την περασμένη εβδομάδα είναι ορατές. Ο τίτλος της έκθεσης, «Οι προκλήσεις της SVB θα επιταχύνουν τους γύρους αποτίμησης, τη θνησιμότητα των εταιρειών και τις απολύσεις» και αυτό θα μπορούσε να οδηγήσει σε αξιώσεις ευθύνης D&O.
Το κύριο επίκεντρο της ανάλυσης του CB Insights είναι η ιδέα ότι «η αδύναμη κατάσταση της Silicon Valley Bank θα αλλάξει την προσβασιμότητα του επιχειρηματικού χρέους». Εν ολίγοις, η ερευνητική εταιρεία υπογραμμίζει την αφαίρεση ενός τεράστιου παρόχου αυτών των δανείων, της SVB, ως το επόμενο ντόμινο.
Πηγή: Carrier Management
