Αβέβαιες οι προοπτικές του δολαρίου – «Λάμπουν» χρυσός και ελβετικό φράγκο

Οι προοπτικές του δολαρίου «σκοτεινιάζουν» μετά την υποβάθμιση των ΗΠΑ κι ενώ ο οίκος Fitch ανακοίνωσε σήμερα ότι η αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας των ΗΠΑ θα είναι έτοιμη στα τέλη Αυγούστου, αφήνοντας ανοιχτό το ενδεχόμενο να ακολουθήσει το παράδειγμα της S&P. Η πρόσφατη συμφωνία για την αύξηση του αμερικανικού ορίου δανεισμού «ήταν ένα σημαντικό πρώτο βήμα που όμως δεν ολοκληρώνεται με ένα αξιόπιστο σχέδιο μείωσης του ελλείμματος σε ένα επίπεδο ικανό να διασφαλίσει την αξιολόγηση ΑΑΑ μεσοπρόθεσμα», ανέφερε ο οίκος Fitch. Η αγορά, ωστόσο, έχει να αντιμετωπίσει δύο αντιθετικές τάσεις: από τη μια πλευρά παρατηρείται έντονη στροφή προς τα καταφύγια, κάτι που θεωρητικά ωφελεί και το δολάριο, ενώ από την άλλη πλευρά η υποβάθμιση παροτρύνει τους επενδυτές να στραφούν σε χώρες που διατηρούν την ανώτατη αξιολόγηση ΑΑΑ με το αμερικανικό νόμισμα να χάνει την αξιοπιστία του.

Σύμφωνα με σχετικό σημείωμα της Bank of America Merrill Lynch, η βραχυπρόθεσμη πορεία του αμερικανικού νομίσματος θα εξαρτηθεί από την απόδοση των επενδύσεων ρίσκου ως αντίδραση στην ιστορική απόφαση της S&P. Αν δηλαδή συνεχιστούν οι πρόσφατες ρευστοποιήσεις στα νομίσματα και στις επενδύσεις ρίσκου, τότε το δολάριο μπορεί και να ενισχυθεί. Μερίδα αναλυτών εκτιμά ότι η υποβάθμιση θα έχει θετική επίδραση στο δολάριο μακροπρόθεσμα. Το επιχείρημα που στηρίζει την παραπάνω εκτίμηση είναι ότι μετά από ένα κύμα ρευστοποιήσεων-πανικού στο δολάριο, η αγορά θα αντιληφθεί την αξιοπιστία και την υψηλή ρευστότητα των αμερικανικών ομολόγων Treasuries και οι Κεντρικές Τράπεζας θα συνεχίσουν να αγοράζουν δολάρια. Ο δείκτης του δολαρίου σταθεροποιείται στις 74,50 μονάδες, ενώ το ευρώ υποχωρεί στα 1,4262 δολάρια. Στον αντίποδα, ο χρυσός καταρρίπτει το ένα ρεκόρ μετά το άλλο, σκαρφαλώνοντας στα 1.718,20 δολάρια/ουγγιά με τη ζήτηση να παραμένει υψηλή ακόμα και σε αυτά τα επίπεδα.

Υπό αυτές τις συνθήκες και με την αγορά να διανύει περίοδο έντονης νευρικότητας, το ελβετικό φράγκο αποκομίζει σημαντικά οφέλη, καθώς είναι το νόμισμα που αντανακλά τον βαθμό νευρικότητας της αγοράς. Το ελβετικό νόμισμα κατέγραψε νέο ιστορικό υψηλό έναντι του δολαρίου, ενώ ενισχύθηκε έναντι του ευρώ, παρ’ όλο που μετά τις παρεμβάσεις της ΕΚΤ με την αγορά ιταλικών και ισπανικών ομολόγων το ευρώ περιόρισε προσωρινά τις απώλειές του. Το δολάριο κατέγραψε ιστορικό χαμηλό έναντι του ελβετικού φράγκου στα 74,85.

Η υποβάθμιση της πιστοληπτικής αξιολόγησης των ΗΠΑ από την S&P την Παρασκευή εξακολουθεί να επηρεάζει τις αγορές με τους μεγάλους χαμένους φυσικά να είναι οι μετοχές και το πετρέλαιο. Το τελευταίο υποχωρεί σε πολύμηνα χαμηλά και συνεχίζεται και σήμερα απρόσκοπτα η ελεύθερη πτώση του προς τα 83 δολάρια/βαρέλι. Σε αυτό το κλίμα η αυριανή ανακοίνωση της νομισματικής πολιτικής της Fed αποκτά ιδιαίτερη σημασία, δεδομένου ότι η αγορά αναζητά σανίδα σωτηρίας και αυτή, αν θα έρθει, θα αφορά σε νέα μέτρα ενίσχυσης της ρευστότητας μέσω ενδεχομένως και ενός τρίτου προγράμματος στήριξης QE3. Τα futures του Dow Jones σημειώνουν πτώση 233 μονάδων, ένδειξη ότι η υποχώρηση του δείκτη κάτω από τις 11.000 μονάδες αν συνεχιστεί αυτή η κατάσταση δεν είναι απίθανη.